成本上漲才是推高方矩管價格的主要原因

    目前，我國方矩管的進出口較2009年已有較大改觀，隨著世界經(jīng)濟的復(fù)蘇，方矩管的出口有望穩(wěn)中有升，目前螺紋鋼月度產(chǎn)量維持平穩(wěn)，庫存處于相對低位，基本面趨穩(wěn)。預(yù)計2011年方矩管價格重心上移，震蕩走高，螺紋鋼有望突破4900元/噸，進入新的上升通道。

　　2010年螺紋鋼呈現(xiàn)寬幅震蕩，上半年出現(xiàn)大幅回落，下半年震蕩回升。我國目前粗鋼的產(chǎn)量維持在高位，但增長速度已經(jīng)明顯放緩。而且隨著鋼鐵行業(yè)的整合及節(jié)能減排目標任務(wù)，我國粗鋼產(chǎn)量增速有望進一步受到抑制。預(yù)計，2011年方矩管價格重心上移，一季度方矩管價格將以震蕩走高為主基調(diào);螺紋鋼1105合約后期若持倉量能夠大幅擴倉，有望突破4900元/噸進入新的上升通道。

　　市場寬幅震蕩

　　2010年1月至2月，受到央行凈回籠資金及調(diào)高存款準備金率影響，螺紋鋼價出現(xiàn)下跌;2月份至4月中旬受到春節(jié)信貸資金投放，樓市、大宗商品上漲帶動，螺紋鋼反彈，并創(chuàng)下1月初新高;4月至7月份，國家實施了嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策及央行調(diào)高存款準備金率，螺紋鋼受政策影響及經(jīng)濟二次擔(dān)憂影響大幅下跌;7月至11月份，國家統(tǒng)計局公布半年度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，我國GDP在2010年上半年增長11.1%，好于預(yù)期，10月份美國掀起新的量化寬松貨幣政策，促使大宗商品進入快速上漲，鐵礦石自7月份觸底反彈強勁上漲，成本因數(shù)推動，螺紋鋼震蕩走高，并在11月8日創(chuàng)下年度新高;11月份中旬受到央行加息、調(diào)高存款準備金率及國務(wù)院調(diào)控物價影響，鋼價出現(xiàn)了回調(diào)，近期出現(xiàn)減倉上行。目前現(xiàn)貨市場保持平穩(wěn)，出現(xiàn)小幅上漲，上海地區(qū)建筑方矩管現(xiàn)貨報價區(qū)間為4700元~4850元/噸，沙鋼12月1日調(diào)高螺紋鋼和線材的出廠價，不同型號的調(diào)高50至100元不等，現(xiàn)Φ16-25mmHRB335螺紋鋼出廠價格為4750元/噸，Φ16-25mmHRB400螺紋鋼出廠價為4870元/噸，12月11日出臺中旬價格，維持平穩(wěn)。寶鋼12月13日出臺了2011年1月份價格政策，主要板材品種全面提價，幅度在150元至300元不等。

　　粗鋼表觀消費量增加

　　我們國家的粗鋼產(chǎn)量是穩(wěn)步上漲，2010年月度產(chǎn)量處于高位，其中5月份達到一年當中月度***高值5614萬噸，隨后逐月回落。然而10月份后隨著大宗商品價格的上漲，粗鋼的產(chǎn)量開始回升，11月份產(chǎn)量為5017萬噸，同比漲4.8%。從2008年初到2009年11月份以來我們國家的粗鋼產(chǎn)量同比增長幅度超過全球粗鋼同比增速，進入2010年隨著我國粗鋼產(chǎn)量的基數(shù)增大及“十一五”節(jié)能減排淘汰落后產(chǎn)能目標進入收官之年，我國粗鋼產(chǎn)量的同比增速低于全球同比增長速度。螺紋鋼的月度產(chǎn)量穩(wěn)步增加，2010年月度產(chǎn)量處于高位，在1100萬噸上下，比2009年同期略微增長，但沒有像2009年年底出現(xiàn)產(chǎn)量回落跡象。

　　我國從2006年進口方矩管月度穩(wěn)定在100萬噸至200萬噸之間，出口量出現(xiàn)較大波動，在2007年、2008年迎來了出口的高峰，2009受到金融危機及反傾銷貿(mào)易保護主義影響出口量大幅下滑，其中2009年4、5、6月分別出現(xiàn)了凈進口，2010年世界經(jīng)濟開始緩慢復(fù)蘇，國外需求開始回升，但回升速度較慢，而且受到國內(nèi)外價差縮小及貿(mào)易摩擦影響，我國方矩管出口雖較2009年有較大改觀，仍然不及2007、2008年度。

　　2009年螺紋鋼的社會庫存呈現(xiàn)快速增長，在2010年2月份增至年內(nèi)***高點，接近750萬噸，隨后庫存出現(xiàn)穩(wěn)步回落，截至2010年12月17日，螺紋鋼社會庫存為416.728。伴隨寒冷天氣的帶來，受建筑開工率的降低及春節(jié)建筑工人返鄉(xiāng)等因數(shù)影響，庫存會受到出現(xiàn)季節(jié)性因數(shù)冬儲增加。

　　統(tǒng)計顯示，2009年中國粗鋼產(chǎn)量達5.68億噸，占全球球粗鋼產(chǎn)量的46.6%;2010年1至10月粗鋼產(chǎn)量已達5.25億噸，同比增長10.7%，中國工業(yè)和信息部預(yù)計2010年粗鋼產(chǎn)量將達6.2億噸，比2009年增加4700萬噸，而中國鋼鐵業(yè)協(xié)會日期預(yù)計粗鋼表觀消費量為5.96億噸，增加3150萬噸，明顯新增產(chǎn)量高于消費量的增加;市場預(yù)計2011年粗鋼表觀消費量可達6.8億至9億噸，粗鋼產(chǎn)量6.74億噸。

　　鐵礦石協(xié)議價將進一步上漲

　　我們國家主要采取的高爐煉鐵，煉鐵工藝的生產(chǎn)成本主要為原材料鐵礦石、焦炭、燃燒動力，工人直接工資及制造費用等。根據(jù)高爐冶煉原理，生產(chǎn)一噸生鐵，需要1.6噸63%品味的鐵礦石，以及0.4噸至0.6噸焦炭及0.2至0.4噸溶劑;從生鐵提煉成鋼坯，我國主要的煉鋼設(shè)備為轉(zhuǎn)爐和電爐，基于冶煉原理的不同，轉(zhuǎn)爐和電爐在主要的原料(生鐵、廢鋼)配比有一定的差異，轉(zhuǎn)爐工藝一般需配置10%的廢鋼，而電爐工藝廢鋼的使用量則占到80%。以目前63%品位的鐵礦石主流報價1230/噸、二級冶金焦價格上海報價1970元/噸進行計算，廢鋼的價格為3100元/噸，1噸鋼的成本約為4070元至4200元/噸不等，螺紋鋼的軋制成本為200元/噸左右，一噸螺紋鋼的生產(chǎn)成本約為4270元至4400元/噸，其中鐵礦石在螺紋鋼的成本中占比為約為0.45%左右。

　　我國鐵礦石的月進口量在2009、2010年維持在4500萬至6000萬噸，遠高于過去幾年的進口數(shù)量，且每年年初進口的鐵礦石量占鐵礦石總量比值高，年初進口礦依存度較高，隨后占比出現(xiàn)回落，從2005年開始，進口礦一年累計值與鐵礦石總計的累計值比值在0.35左右，而且進口鐵礦石品位遠高于國產(chǎn)礦，國內(nèi)進口礦依存度比較高。鐵礦石成本占到螺紋鋼成本的45%，而一噸方矩管至少消耗鐵礦石1.6噸，所以鐵礦石價格的上漲直接推動螺紋鋼的價格，推動比約為1.6(1噸鐵礦石上漲100元，螺紋鋼的成本直接增加160元/噸)，市場預(yù)計2011年一季度鐵礦石協(xié)議價上漲7%。

　　運價上漲推動成本上升

　　螺紋鋼指數(shù)與礦石指數(shù)高度相關(guān)性，而被視為“鐵礦石運輸晴雨表”的波羅的海干散貨運價指數(shù)(BDI)在2008年年底觸底反彈后，在2009年、2010年一直維持2000~4000點震蕩，處于相對低位。

　　年度礦價談判鎖定全年的離岸價(FOB)，而影哿和各類棚戶區(qū)改造住房1000萬套，相比2010年的580萬套，增長72.4%，對房地產(chǎn)又形成了支持，對建筑方矩管增加的需求可以彌補由政策調(diào)控削減的需求。

　　螺紋鋼價格進入上升通道

　　我國目前粗鋼的產(chǎn)量維持在高位，但增長速度已經(jīng)明顯放緩，而且隨著鋼鐵行業(yè)的整合及節(jié)能減排目標任務(wù)，我國粗鋼產(chǎn)量增速有望進一步受到抑制。方矩管的進出口較2009年已有較大改觀，隨著世界經(jīng)濟的復(fù)蘇，方矩管的出口有望穩(wěn)中有升，目前螺紋鋼月度產(chǎn)量維持平穩(wěn)，庫存處于相對低位，基本面趨穩(wěn)。原材料鐵礦石價格處于上升通道，且2011年一季度鐵礦石協(xié)議價小幅上漲已達共識，目前原油價格已經(jīng)抬頭，目前BDI處于低位，航運費處于低位，2011年有望出現(xiàn)上漲進而推動鐵礦石價格，方矩管成本有望繼續(xù)上升，方矩管的需求穩(wěn)步增長。預(yù)計2011年方矩管價格重心上移，震蕩走高。

　　結(jié)合基本面、影響因數(shù)綜合分析，2011年一季度方矩管價格以震蕩走高為主基調(diào)，螺紋鋼1105合約緩慢爬升，上方重要壓力位4900點，耐心等待螺紋鋼回調(diào)買入，后期若持倉量能夠大幅擴倉，則有望突破4900元/噸，進入新的上升通道。(國際商報)