大口徑方矩管行業矛盾凸顯價格先低后漲

　　當前，大口徑方矩管行業多年積累的問題和矛盾更加凸顯，產能嚴重過剩。近年來我國大口徑方矩管產能利用率持續下降，目前已降至70%左右，遠低于合理水平。特別是2018年企業普遍出現虧損，部分企業為保持現金流和市場份額，過度低價競爭，甚至低于成本價傾銷，惡性競爭現象嚴重。

　　國內多個地區大口徑方矩管現貨與期貨基差先低后高，熱軋卷板期貨總體的基差走向也是先低高，但均為正值。現貨市場價格震蕩偏弱，而期貨市場總體強勢，導致基差一度收窄至140元。春節后，大口徑方矩管現貨價格先拉高后回落，期貨市場則總體偏弱，導致基差拉大，高峰出現在5月份，基差數值擴大至500元左右。不過，進入7月份開始，期現表現出現差異化，現貨跌幅總體大于期貨，基差大幅縮小，半個月左右時間，基差由近500元調整至了近400元。部分企業已資不抵債，處于停產半停產狀態，但由于資產龐大、就業人員多、社會影響范圍廣，企業資產處置、債務處理困難，******關停難度大，退出渠道不暢，僅能依靠貸款維持生產，**終淪為僵尸企業，占用大量社會資源，拖累整個行業轉型升級。此外，公平市場競爭環境有待進一步完善、大口徑方矩管企業融資貴問題依然突出。意即現貨升水力度減弱。而觀察期螺近期表現，總體偏弱態勢仍舊較為明顯，而常規理論上，拋去交割費用、交割地升貼水以及交割品牌的不確定升貼水等不確定因素外，實盤交割的價格與現貨價格其實相差幅度在100元左右。按照目前400元左右的價差來看，在10月份之前，大口徑方矩管現貨價格與期螺1810合約的價格差會有一個縮小的調整過程，如果按照期螺表現弱化的趨勢來看，現貨市場大口徑方矩管的現貨價格仍將處于偏弱的狀態。